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加息抗通胀的硬着陆风险

2022年08月05日 14:31
亡羊补牢的政策虽方向正确,却正面临“加息力道难以拿捏”的挑战
刘忆如
刘忆如博士,现任香港北威国际集团董事总经理、美国亚洲协会国际事务委员会委员、台湾大学财务金融系兼任教授。曾在台湾担任“财政部部长”、“经济建设委员会主任委员”、两届“立法委员”、中信金首席顾问、香港政府经济发展委员会委员及日本大和总研全球首席经济顾问。曾任台湾大学财务金融系系主任暨研究所所长,并曾任教于纽约、澳洲等全球多所大学;为台湾大学政治系学士、美国芝加哥大学企管硕士暨经济学博士。

  “一段时期内,整体物价持续且大幅地上升”是普遍被接受的通胀定义。但所谓一段时期是多长,大幅上升又是多大幅度,都并没有一定的标准;因此即使已经发生通胀,却常因不确定其是否已发生,因而无所作为,导致严重的伤害。40年前呈现两位数物价上涨的全球通胀,甚至停滞性通胀,就是这样的一个例子;目前各国央行加息对抗通胀,亦是一种亡羊补牢的作为。

  之所以说亡羊补牢,是因为其实去年(2021)欧美通胀的迹象已十分明显,但却长期被各国央行所否认。最近欧美通胀率已接近两位数(今年六月美国9.1%、欧元区8.6%、英国9.4%),而这些并非突然发生的。例如美国已连续14个月通胀率超过5%,远高于设定目标(2%),欧洲亦然。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:李东昊

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